Реклама

Реклама

Яндекс.Метрика

Компании венчурного финансирования


Фирмы венчурного капитала (BK) выполняют важную посредническую функцию: благодаря им средства институциональных инвесторов попадают к предприятиям с высоким потенциалом, тогда как без их посредничества эти предприятия не привлекли бы внимания упомянутых инвесторов и других финансовых учреждений. По своей природе венчурный капитал является "терпеливым", т.к. венчурные инвестиции неликвидны и для них характерны продолжительные сроки "созревания".
Хотя ВК участвует в самых разнообразных фирмах, его основная часть (70-80%) направляется в компании, находящиеся на этапе расширения деятельности, неопределенность в отношении высоких потенциальных возможностей которых в основном уже успешно снята. Однако следует отметить, что ВК, участвующий в финансировании ранних этапов становления предприятий, несмотря на то, что его долям общем объеме венчурных инвестиций и незначительна, обеспечивает критически важную непрерывность между финансированием бизнес-ангелов и финансированием этапа расширения бизнеса.
Классические венчурные капиталисты, с их терпением и деловой въедливостью, были и остаются хорошими партнерами для компаний с ограниченными денежными ресурсами, разрабатывающих новые технологии. Вместе с тем, несмотря на общий вывод о том, что BK играет положительную роль, факты свидетельствуют о том, что BK не является одним из главных источников капитала для начальных этапов разработки технологии.
Тем не менее, BK оказывает на принимающие его компании значительное влияние - в частности, способствует повышению количества патентуемых изобретений.
В отличие от пассивных инвесторов, вкладывающих средства в портфельные инвестиции, венчурные капиталисты обычно активно участвуют в развитии компаний своего портфеля инвестиций, тем самым увеличивая стоимость этих компаний.
Фирмы BK могут увеличивать стоимость компаний, входящих в их портфель путем:
■ предоставления финансового капитала
■ активного управления, например, путем мониторинга поведения и производственной деятельности компании
■ предоставления предпринимателям с ограниченными ресурсами рекомендаций стратегического характера
■ предоставления своих деловых связей
Помимо этого фирмы BK оказывают помощь в подборе и повышении профессионального уровня управленческого персонала, при этом часто первоначальных предпринимателей заменяют па более опытных менеджеров, более подходящих для решения задач развития данного предприятия.
Фирмы BK могут активно влиять на стратегические и оперативные решения соответствующих компаний благодаря своему активному и значительному участию в управлении такими компаниями на уровне совета директоров.
Еще одним важным инструментом для управления деловыми отношениями с венчурной компанией и обеспечения постоянной согласованности между целями предпринимателя и инвестора является периодизация инъекций капитала. Фирмы BK предоставляют компаниям финансирование на основе достижения ими заранее намеченных целевых показателей и могут использовать фактор продолжительности раундов финансирования в качестве эффективного инструмента управления неопределенностью, связанной с данными инвестициями.
Обусловливая последующие инъекции капитала достижением намеченных показателей, фирмы BK не только повышают энергичность действий команды, осуществляющей управление соответствующим предприятием, но и защищают себя от рисков, имея возможность ограничить свои потери как только появятся негативные сигналы относительно функционирования или развития предприятия. Недостаток этого подхода с точки зрения предпринимателя, заключается в том, что предприятие может быть лишено крайне важных для него ресурсов, когда перспектива успешного завершения венчурного финансирования несколько тускнеет, хотя предприятие все ещё остается жизнеспособным.
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования
Компании венчурного финансирования