Реклама

Реклама

Яндекс.Метрика

Виды инвестиционных рисков


В бизнес-проектировании риск определяется как вероятность реализации неблагоприятного сценария, допускающего возможность потери всего инвестируемого капитала или его части, а также недополучения предполагаемого дохода проекта вследствие факторов неопределенности. Принято различать три вида неопределенности: неинформированность, случайность и неопределенность противодействия.
Неинформированность означает отсутствие информации относительно того, что может повлиять на деятельность предприятия и реализуемый им бизнес-проект.
Случайность обусловлена тем, что в любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий (например, отказ в работе оборудования, срыв в материально-техническом обеспечении проекта и др.).
Неопределенность противодействия — это непредсказуемое поведение конкурентов, заказчиков продукции, участников проекта и др.
Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения рискового случая возможны экономические результаты:
• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);
• нулевой;
• положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
В зависимости от события различают такие риски, как:
• чистые, означающие получение отрицательного или нулевого результата. Например, транспортные риски, связанные с перевозками грузов транспортом (автомобильным, морским, железнодорожным);
• спекулятивные, означающие получение как положительного, так и отрицательного результата. Это все виды финансовых рисков, являющихся частью коммерческих рисков. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). В их число включаются риски, связанные с изменением покупательной способности денег и связанные с вложением капитала (собственно инвестиционные риски).
К рискам, связанным с изменением покупательной способности денег, относят:
• инфляционные, вызываемые ростом инфляции. Получаемые денежные доходы проекта обесцениваются, снижаются его реальные финансовые результаты и экономическая эффективность;
• дефляционные, обусловленные снижением уровня цен, ухудшением экономических условий предпринимательства и снижением доходов проекта;
• валютные, связанные с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических операций проекта;
• ликвидности, допускающие возможность потерь при реализации ценных бумаг или активов проекта из-за изменения оценки их инвестиционных качеств и рыночной стоимости.
Риски, связанные с вложением капитала, относятся к инвестиционным. В частности, выделяют:
• риски упущенной выгоды, возникающие в результате неосуществления какого-либо проектного мероприятия (например, нарушения графика инвестирования, процедур страхования и т. д.);
• риски снижения доходности, связанные с неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры (уменьшение размера дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и др.);
• риски прямых финансовых потерь.
В свою очередь, риски прямых финансовых потерь имеют несколько разновидностей:
• биржевые, вызываемые возможностью потерь от биржевых сделок. К ним относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской компании и т. п.;
• селективные, возникающие при неправильном выборе объектов инвестирования, вида ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;
• банкротства, связанные с ошибочным направлением вложения капитала, полной потерей собственного капитала и неспособностью предприятия рассчитаться по взятым на себя обязательствам;
• кредитные, вызываемые несоблюдением обязательств участвующих в финансировании проекта структур.
Доходность и инвестиционный риск — взаимосвязанные категории. Более рискованным вариантам вложений средств присуща более высокая доходность, а менее рискованным — низкий, но практически гарантированный доход.